比拼倚重金融科技,继续引领蓝筹市场

2019-09-29 15:36 来源:未知

摘要:资产托管作为一项无资本消耗、中间业务收入持续稳定、综合派生效益高的新兴业务,成为近年来银行业在金融脱媒、息差收窄等现实挑战下转型的利器。然而,在市场竞争白热化以及资管行业监管趋严的形势下,自今年以来,银行业托管规模与收入相继进入了中低速增...

7 月 24 日,招商银行发布业绩快报。2019 年上半年,招商银行(600036.SH、3968.HK)实现营业收入 1,383.23 亿元,同比增加 121.77 亿元,增幅 9.65%;利润总额 648.95 亿元,同比增加 59.50 亿元,增幅 10.09%;归属于本行股东的净利润 506.12 亿元,同比增加 58.56 亿元,增幅 13.08%。

  资产托管作为一项无资本消耗、中间业务收入持续稳定、综合派生效益高的新兴业务,成为近年来银行业在金融脱媒、息差收窄等现实挑战下转型的利器。然而,在市场竞争白热化以及资管行业监管趋严的形势下,自今年以来,银行业托管规模与收入相继进入了中低速增长区间。

截至 2019 年 6 月末,招商银行资产总额 71,937.67 亿元,较上年末增加 4,480.38 亿元,增幅 6.64%;负债总额 66,189.42 亿元,较上年末增加 4,168.18 亿元,增幅 6.72%。不良贷款率 1.24%,较上年末下降 0.12 个百分点。

  业内人士对此分析认为,无论是与国外托管业发展对比存在差距,还是从我国当前金融改革和金融安全的形势要求来看,资产托管行业仍具有非常大的发展潜力。新形势下,银行业应更多借助金融科技力量,应用大数据技术等帮助投资者把握市场热点和筛选优选投资产品,更好地实现投资管理和风控,创新托管业务增值服务,形成新的业务增长点。

7 月 24 日,招商银行 A 股股价收报 36.43 元,PB 为 1.81 倍,当日上涨 0.61%,今年以来招行 A 股股价上涨 48.45%。

  托管规模增速大幅下滑

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  自今年以来,银行托管业务规模进入中低增速增长区间。据相关统计,截至今年上半年末,银行业托管规模达128.93万亿元,增速大幅下滑至5.74%。

在 2018 年末时隔两年从兴业银行手中抢下规模最大股份制银行头衔的招行,在今年上半年延续了资产规模的较快增长,并成为首个资产规模突破 7 万亿元的股份行。

  对比往年数据发现,自2012年以来,我国银行业资产托管规模增速一直保持在50%以上。《中国资产托管行业发展报告(2017)》数据显示,2010年至2016年托管规模平均复合增长率达到53.06%。截至2016年年末,中国银行业资产托管存量规模达到121.92亿元,比2015年年末增长39.03%。

在资产规模不断扩大的同时不良贷款率一路下降,招商银行的资产质量也一直在变好。截至 2018 年末,招商银行核心一级资本充足率 11.78%,一级资本充足率 12.62%,资本充足率 15.68%,显著高于监管要求的 8.5%、9.5% 和 11.5%。

  随着规模增长放缓,银行业托管手续费收入增长也进入下行区间。2017年上半年,25家银行托管费收入286.85亿元,同比增加仅1.1亿元,增速仅为0.39%。银行托管前两大巨头中,工行上半年来自资产托管的手续费和佣金收入下降4.78亿元,降幅12.1%。招行上半年托管及其他受托业务佣金收入同比下降40.49亿元,降幅25.32%。究其原因,一方面是资产管理行业在严监管之下遭遇挑战;另一方面也是近年来市场白热化竞争的结果。

与同业相比,招商银行资产规模仅次于五大国有行,利润规模已经超越交通银行,资产规模和净利润在股份银行中一骑绝尘。根据《银行家》7 月 1 日发布的全球银行 1000 强榜单,招商银行位列 19 位,可见其发展速度之快。

  工行在其半年报中称,上半年手续费和佣金收入下降6.2%,原因在于主动降费的同时,受到债券和资本市场波动、保险产品监管规范、营改增实施等多重因素影响,代销基金及保险、投融资顾问、债券发行与承销、对公理财、资产托管等业务收入减少。

招商银行之所以在近几年取得如此良好的发展,正是因为其主要发力零售业务。其个人零售业务利润总额占比从 2014 年以后持续提升,且显著高于老十六家银行的平均值。截至 2018 年,招行个人金融业务利润总额占比高达 54.7%,招行的息差优势明显。

  招行半年报也显示,随着今年监管政策的趋严,受托理财、代理保险、托管及同业等业务均受到较大冲击,收入增长面临一定压力。

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  从最新公布的三季报数据来看,这一下滑趋势仍在继续。平安银行的三季报显示,该行托管业务在市场竞争激烈、费率下行的形势下,实现净收入25.50亿元,同比基本持平。

(招行个人金融业务利润总额占比显著高于均值)

  托管行业仍处黄金发展期

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  “资产托管作为‘资本节约型’业务,能够为银行带来稳定的中间业务收入和沉淀存款。” 中国银行业协会秘书处负责人黄润中认为,资产托管是商业银行涉及领域最广、专业化和综合化经营特征最为明显的中间业务之一,能够带来多方客户资源,成为银行与各金融子行业开展交流与合作的有效平台。

招商如今零售业务做的风生水起并不是他本身就具备的良好基因,而是一路战略转型升级、不断尝试发展到今天的局面。

  托管行业市场重要性和社会认知度已经逐步凸显,但这同时带来的是市场竞争的白热化。如今,随着资管行业管理趋严,托管业务的发展面临更严峻的挑战。

2004-2009 年期间,银行业的热电在于对公业务。但是随着利率市场化以及资本充足率监管趋严,招行的资本扩充压力越来越大,在 2004 年 11 月招行的 " 可转债风波 " 对其带来的负面影响,让招行毅然决然转型到零售金融。

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